【希望之聲2022年5月18日】（本台記者柳芳禮綜合報導 ）受地產商債務違約的打擊影響，中企在高收益美元債領域損失慘重。在近年期間，包括恆大、佳兆業在內的中企地產開發商發放大量高收益債券，也稱垃圾債，規模曾經一度接近3000億美元。如今這個市場已經出現顯著縮水。根據彭博等機構的測算，受中國房地產行業的影響，亞洲高收益債券的總市值已經縮水超過1000億美元。

巴克萊亞洲信貸策略董事總經理塞夫（Avanti Save）對《華爾街日報》評論説，中國地產商現在的債券交易情況像是出現了整體的財務危機，在仍然沒有違約的開發商中，有6成債券的交易價格低於面值的4成。

近年以來，受政府融資政策渠道收緊的影響，中國地產商轉而到海外發放債務籌集資金。但是自去年起，企業的債務暴雷事件層出不窮。包括恆大、佳兆業、花樣年、融創等數十家地產公司傳出美元債違約消息，引發行業地震。金融市場平台Dealogic的數據顯示，截至去年年底，中國地產商的高收益債券發行活動比五年期間的平均水平減少了9成。在今年第一季度，亞洲地區的發行活動同比減少了85%，只發行了44億美金的債券。

而到今年年底前，中企還有超過400億美元的海外債務需要償付。法國外貿銀行亞太經濟學家加里·吳（Gary Ng）評論説，今年將難以看到危機得到解決，“我們會看到更多中企地產商無法償還債務。”

行業指出，受美聯儲加息的影響，高收益債務市場在短期內沒有復蘇的跡象。在本周，美國股市走低拖累美元垃圾債的整體平均價格下跌一成，達到2020年5月以來的最低水平。

在市場波動的情況下，多家知名投行選擇更保險的方法保存資本。貝萊德(BlackRock) 全球固定收益投資長利特（Rick Rieder）近日評論説，現在他們“用雙手緊握現金”，減持垃圾債並偏好高信用評級債券。這樣的做法也會在今年內減少垃圾債領域的交易活動。

整體行情的低迷也會顯著影響中企地產商的融資能力。Dealogic 在4月份的報告中表示：“行業面臨越來越多的壓力和困境，中國房地產開發商在很大程度上被排除在債券市場之外。”

責任編輯：赵子馨

本文章或節目經希望之聲編輯製作，轉載請註明希望之聲並包含原文標題及鏈接。