美國通脹率目前處於40年的高位，在一月份，美國的通脹上升至7.5%，鮑威爾不得不在貨幣問題上面臨巨大的轉變。在這之前美聯儲一直拒絕採取鷹派措施，但是隨著就業市場復蘇，高通脹已經成為經濟面臨的最大問題，美聯儲官員不得不進行改變。
《華爾街日報》指出，從某些方面來說，鮑威爾現在面臨的局面已經更加棘手，自上世紀80年代初以來，沒有一位美聯儲主席需要面對這樣高的通脹。在目前的情況下，應對高通脹可能會引發新的經濟問題，這僅僅不是美聯儲也是整個國家乃至國際都需要面對的風險。在美聯儲的歷史上，壓低通脹的做法往往會引發更多的經濟連鎖反應。
但是，現在美聯儲可能會使用更多廣泛的工具，來控制這一危險的局面。美聯儲的官員們警告說，對於未來的政策，目前沒有任何的可預測性。
在去年春天，通脹率開始飆升，影響的因素包括商品需求旺盛與運輸瓶頸等，美聯儲官員堅持認為，這種情況是短暫的，但是現在官員們已經放棄了這種説法。
鮑威爾還不得不應對美國與地緣政治的關係問題，需要考慮的因素包括疫情、國際供應鏈恢復的程度以及經濟恢復的程度。在2020年8月，鮑威爾的團隊採用了一個政策框架，這個框架旨在規範美聯儲重視的通脹問題，要求通脹率持續低於2%，而現在鮑威爾認為，在2024年，美聯儲有責任將通脹恢復到2%以下。這意味著，市場將會經歷一系列的重大調整，這可能是一段坎坷的時間。
